就在美股接近历史高点之际，华尔街策略师们对人工智能（AI）泡沫的担忧似乎仍不屑一顾。至少目前仍是如此。
Sanctuary Wealth首席投资策略师Mary Ann Bartels在接受最新采访时说道，“我根本没有看到泡沫。然而，我确实认为我们即将进入泡沫。”
Bartels将当前的市场与之前的泡沫进行了比较，包括20世纪20年代末和互联网泡沫。她解释称，“走势确实非常相似。我认为泡沫正在形成，但可能要到2029年-2030年才会破裂。”
但就目前而言，Bartels预测，科技股将继续引领市场走高，直到2030年。她预计，到2030年，标准普尔500指数将收于1万至1.3万点之间。
“这就是为什么我们把2026年称为‘无所畏惧之年’，因为这个市场仍然有很大的上行空间，尤其是在科技领域，”她说。
她还特别提到，部分上涨空间来自半导体股票。这些股票曾经被视为大宗商品股，如今却摇身一变成为成长股，其中英伟达“基本上改写了半导体芯片的发展道路”。
今年迄今为止，这家人工智能芯片巨头的股价飙升了37%以上，市值达到4.6万亿美元，成为市值最高的上市公司。上周五，英伟达宣布与专业芯片制造商Groq达成200亿美元的授权协议后，该公司股价进一步上涨。
此外，瑞银策略师也预计，人工智能的繁荣和强劲的利润增长将支撑2026年的市场上涨。
该行策略师在一份报告中指出，“我们注意到，目前的预期市盈率仅略高于年初，这进一步证明，推动市场上涨的是盈利增长，而不是估值泡沫。”
瑞银预计，标准普尔500指数的每股收益将同比增长约10%，到明年年底，该指数将升至7,700点。
华尔街老将、投资咨询公司Yardeni Research创始人埃德·亚德尼（Ed Yardeni）也认为，标普500指数明年将达到7,700点，他提出的“21世纪20年代狂飙”情景发生的概率为60%。他列举了今年通过的“大而美”税改法案和人工智能繁荣等原因。
此前，高盛分析师也曾表示，股市并未出现泡沫，因为科技股的上涨主要是由于实际增长，而非投机性押注。该行指出，表现最好的公司拥有强劲的资产负债表，人工智能行业仍主要由少数几家大公司主导，而大多数泡沫都是在许多新进入者涌入热门行业时出现的。
另一方面，尽管今年大部分盈利增长是由标准普尔500指数中最大的7只成份股引领的，但高盛分析师也认为，参与增长的企业队伍正在扩大。
高盛的Ben Snider本月早些时候写道：“我们预计，经济增长加速和关税对利润率拖累的减弱带来的宏观利好，将支持剩余493只股票的盈利增速加快。”
与此同时，Rain Equity的创始人Joseph Shaposhnik表示，人工智能的生产力预计将提高“科技七巨头”股票以外的公司的盈利。
“我认为，其中一些公司会休息一下，其中一些公司会表现良好。但实际上，明年获得巨额回报的机会将不在这七家公司。”他补充道。
（文章来源：财联社）
